25년 5월, 엔화 환율 960원 돌파! 왜 이렇게 떨어졌을까?

 

 

엔화가 떨어지는 이유는 무엇일까?

최근 엔화 환율이 960원대까지 떨어지며

1개월 중 최저 수준을 기록했어요.

 

불과 몇달전만 해도 100엔에 1,000원을 넘던 시기가 있었는데,

지금은 같은 금액으로 더 많은 엔화를 살 수 있게 된 거죠😊

 

일본 여행을 준비 중인 분들은 반길 일이지만,

경제 전체를 보면 단순히 웃을 일은 아니에요.

 

그렇다면 왜 이렇게까지 엔화가 약세를 보이는 걸까요?

오늘은 이 현상의 배경을 정확히 짚어보고,

어떤 점을 주의 깊게 봐야 할지도 함께 정리해볼게요.

 

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1. 일본은행의 소극적인 금리 정책 

일본은행(BOJ)은 여전히 초저금리 정책을 유지하고 있어요.

 

2024년 3월에 약 17년 만에

기준금리를 -0.1%에서 0~0.1%로 살짝 올렸지만,

그 이후엔 다시 금리 인상에 매우 조심스러운 태도를 보이고 있어요.

 

반면 미국 연방준비제도(Fed)는

여전히 고금리를 유지 중이죠.

이로 인해 미국과 일본의 금리 차이가 5%p 가까이 벌어졌고,

자연스럽게 투자자들은

금리가 더 높은 달러 자산으로 몰리게 돼요.

 

그 결과, 엔화 수요는 줄고, 환율은 상승하게 되는 거죠.

 

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2. 엔화는 더 이상 ‘안전자산’이 아니다? 

과거에는 세계 금융시장에 불안이 생기면

투자자들이 위험을 피해

엔화를 매수하는 경향이 있었어요.

 

하지만 최근엔 분위기가 달라졌어요.

세계 경제 불안이 고조돼도

달러나 금 같은 자산으로 이동하는 흐름이 더 뚜렷해졌어요.

 

일본 경제의 장기 침체와 지나치게

신중한 정책 대응이

엔화의 매력을 떨어뜨리고 있다는 분석이 많답니다.

 

안전자산으로서의 지위도 예전만 못한 셈이에요.

 

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3. 일본 수출 기업들의 엔저 환영 분위기 

일본 정부와 수출 대기업들 일부는

엔저를 오히려 긍정적으로 보는 경우도 있어요.

 

환율이 올라가면(엔화 가치가 떨어지면)

일본 기업들의 제품이 해외에서 더 싸게 팔리기 때문이에요.

 

실제로 도요타, 소니 같은 기업들은

엔저 효과 덕분에 수출 실적이 개선

되었다고 발표했어요.

 

이 때문에 일본 정부가 환율 방어에 소극적이라는 비판도 나와요😮

 

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4. 일본 정부의 환율 개입도 '한계' 

물론 일본 재무성은 최근

엔화 급락을 막기 위해 시장 개입에 나서긴 했어요.

 

일본 정부는 최근 외환시장에서

수십조 원 규모의 엔화 매수介入을 단행했지만,

효과는 단기적일 뿐, 환율 하락 흐름을 막기엔

역부족이라는 분석이 많아요😥

 

외환보유액 규모가 한정돼 있기 때문에

지속적인 개입은 부담이 클 수밖에 없어요.

 

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지금의 엔저, 기회일까 위기일까? 🤔

이번 엔화 약세는 구조적인 문제에서

비롯된 것이기 때문에 단기간에 회복되긴

어려워 보인다는 의견이 많아요.

 

일본 여행이나 수입 소비엔 유리할 수 있지만,

한국 수출 기업에는 불리하게 작용할 수 있어요.

 

또, 엔화 표시 자산을 보유한 투자자들은 손실을 볼 수도 있고요.

 

결국 중요한 건

지금의 엔저 흐름이 단기적인 환율 문제가 아닌, 경제 전반의 체질 문제와 연결되어 있다는 점

이에요.

 

투자자라면 환율 흐름뿐만 아니라 금리, 경제정책, 글로벌 자금 흐름까지 함께 살펴보는 자세가 필요해요😊

 

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참고자료:

• 로이터 통신, “BOJ seen holding rates steady amid inflation doubts” (2025.05)
• 니혼게이자이신문, “日, 수출 확대 위해 엔저 방치?” (2025.04)